一、市场温度

（1）不追高：50摄氏度之下定投最舒服；

（2）控仓位：例如目前30摄氏度，最适宜的仓位为100-30=70，也就是7成仓位最适宜（仅供参考，不代表一定执行），涨可以减仓、跌可以加仓；

（3）选行业：大家关心的行业，例如：医药、芯片、军工，可以在估值表看这些行业的估值水平。

今天市场温度为36.8℃，相比昨天升温了0.2℃。

几大指数多收红盘，但涨幅差异较大，其中创业板、中证1000指数涨幅分别达到了2.63%，1.26%。而沪深300指数微升0.01%。

结构行情明显，主要是银行股大跌，导致资金回流到部分赛道和医疗上。

今天北向资金流出-9亿，南向资金流入+5亿左右。

其实今年以来南向流入HK的钱，是远高于北向流入a股的。

最近半年以来，南向净流入1569.5亿元，北向净流入492.1亿元，南向流入的金额是北向3倍多。

a股行业上，

医疗+医药（+1.64%）、电力设备（+3%）、军工（+2.33），芯片（+1.9%）等表现活跃；

银行（-2%）、家电（-2.14%）、房地产（-1.6%）等情况不佳。

二、医疗大涨的原因找到了

今天早盘开盘医疗大反弹，主要原因是昨晚北京市医保局印发《CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法（试行）》。

北京开始试行DRG除外支付，主要说的就是创新药、创新医疗器械、创新医疗服务项目可以不跟着DRG走，单独据实支付，对于生物医药企业，尤其是创新药属于重大利好。

即使目前只有北京出台了相关政策，但是也向市场释放出医保支付条件放宽，支持创新研发，激发新药新技术创新动力。

集采省下的钱，终于轮到鼓励创新药和医疗器械了，这算是真金白银的鼓励创新了。

不知道有多少朋友看了昨晚喜胖和博格的直播，其中主要说到了医疗医药目前的现状，如果现阶段如果医疗医药仓位不重的，是可以适度加仓的。

我们再回头聊聊DRG是怎么回事，这个主要和医保的付费相关。

过去医疗机构的“按项目付费”的方式与医保进行结算，可以理解为“多劳多得”，这样的结算方式很容易产生过度医疗的行为，不仅导致患者以及医保基金多花了钱，同时也造成了浪费。

DRG（Diagnosed Related Groups）翻译过来是按疾病诊断相关分组，大概可追溯到20世纪20年代，起源于美国，80年代后传入欧洲、澳大利亚及亚洲等地区。

简单说就是区别以往那样一项项付费，通过大数据分析，把某种疾病的平均治疗费用，根据预算得出一个打包费用，而不再根据实际医疗一项项产生的费用付费。

假设（举例不代表实际费用）评定阑尾炎的次均费用是8000元，那么一个阑尾炎的治疗打包付费价格是8000元，不管开多少个检查和处方，治好这个病医保只支付8000元，那些没必要的检查和处方医生就会少开，因为高出约定的部分就是医院的损失。

医保、患者都省钱，医院得以规范，想得到更好服务的可以去私立或者自己加钱添检查。

所以说，DRG是深化医保支付方式改革的一项重要工作，促进医院降低不必要的成本支出，同时也直接影响医疗机构的收入。

目前来看，就是再次验证了医保腾笼换鸟、支持创新药/创新技术的思路。

目前医疗估值处于历史百分位3.5%左右的位置，在这段深度调整的周期里，有不少人因集采割肉离场。

确实，“集采”对于整个医药板块的影响深远。

有医药研究员专门查了一下，这次（第七次）集采的降幅应该是历次最小的：

第一次4+7集采，平均降幅52%；

第二次4+7集采扩围，平均降幅53%；

第三批集采，平均降幅53%；

第四批集采，平均降幅52%；

第五批集采，平均降幅56%；

第六批集采（胰岛素专项），平均降幅48%；

第七批集采（本次），平均降幅48%。

医药企业也都熟悉规则了，不会再冲动去报个自己无法盈利的价格，中标价都很理性，有利润空间，当然跟集采前的暴利不能比，但仍然可以赚钱。

集采的目的是惠泽于民，但是惠民与利益之间也需要不断的磨合。目前郭嘉实行的政策是对仿制药重拳出击，对创新药、创新器械适当激励。不断提高对创新的包容度，这大概率也会是未来的一个趋势，不改变整体医疗行业长期向好的发展。

受此利好影响，今天生物医药（512290）收盘涨幅为1.97%，医疗ETF（159828）收盘涨幅为2.56%。

望京博格最近跟专业机构交流中发现，医药行业持续调整了两年时间了，之前政策通过集采降低医药商品价格，近期开始兑现支持创新的预期，大家对于2022年下半年的医药市场行情相对乐观，

现在是不是就是医疗底部那个点？

这个神仙也预测不了，比较确定性的一个点是，从现在开始分批布局算是个好时机；但对于已经重仓的，自己衡量一下仓位比例再考虑加仓。

博格目前持有生物医药ETF与医疗ETF联接基金，坚信医药行业是一个长期赛道。