行情回顾
回顾上周，受局部地缘冲突影响，市场避险情绪急速升温，全球重要指数集体大幅下挫，而A股在外围极端事件叠加北上资金净流出的背景下，仅小幅收跌，表现较为强劲。风格上，小盘成长相对占优；板块方面，电力设备、国防军工、电子相对领涨。市场活跃度上升，A股两市当周日均成交额时隔一月再破万亿。
债市方面，结构上表现相对分化，利率债受增持需求进一步走高，可转债受益于中小盘风格回暖略有提振，信用债则相对承压。当前债市主线仍是宽货币与宽信用的博弈，随着地产政策的层层加码和近期稳增长各种文件和政策频出，市场对于宽信用的预期大幅升温，这也是近期债市调整的主要原因。
展望后市
风格方面，成长风格经历前期调整后，进一步大幅回落可能性相对较小，近期有所企稳，但结合当前经济和政策环境，以及估值和仓位情况，我们认为成长风格可能仍未到大幅介入的时间，稳增长或仍将是市场的阶段主线。
展望后市，2022年估值或走向负贡献，叠加盈利增速回落，市场运行区间或将面临小幅下移。但当前位置对A股短期的弱势整理不必过于悲观，进入3月，市场有望逐步回温。
A股市场潮起潮落，
市场风格也在迅速变化。
未来市场将如何演绎？
又将会有怎样新的投资机遇？
长期持有基金能规避市场波动风险吗？
招商基金资深策略分析师—黄亮先生
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————3月3日 19:00————
风险提示：上述投资观点及看法根据当前市场情况判断做出，未来可能发生改变。投资者在投资基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
