01

周度回顾

上周涨跌幅方面，沪深300为-4.22%，创业板指-3.03%，国内金价+2.41%，国际原油-6.31%。今年以来，A股、港股下跌，黄金、原油上涨，债券基本走平。

02

市场短评

短期外部扰动造成了恐慌情绪。通胀成本的压力也使企业盈利预期出现进一步下修。本周市场受多重不利因素驱动，权益市场和债券市场表现一般，贵金属相对较强。

03

后市展望

从宏观周期来看，目前所处的象限位置对避险资产相对有利；从性价比来看，A股整体估值适中，但细分仍有不少低估值板块；从市场情绪来看，连续下跌后的成交放量和长引线股价形态意味着可能已有左侧资金开始入场，短期反弹概率较高；从事件驱动来看，A股在两会结束后的一个月内往往表现较好。

结构上，成长板块和价值板块内部均有不少行业处在较高估值性价比的区间。从市场情绪上，目前成长板块更接近低位。因此，投资者可以适度向兼顾成长与估值的基金经理做投资权重上的倾向。

数据说明：市场表现时间来自Wind,市场点评及后市展望内容来自华商基金资产配置部。

风险提示：以上内容不代表任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。