2022年以来A股指数跌宕起伏，在近期市场震荡行情下，权益产品的表现不尽如人意。

与此同时，受宏观因素影响，一向以低风险高流动性的货币型基金近来也表现欠佳，7日年化收益持续走低，不少产品出现7日年化收益率跌破了2%的情况。

在股市波动较大，机构资金等避险需求强烈的情况下，作为现金管理新工具的存单指数基金变成了不少投资者的“新宠”。

存单指数基金是以中证同业存单AAA指数为标的，采用市值法计价的基金新品种，有效地丰富了基金产品线，为市场提供了更丰富的净值化产品，也符合监管层面限制货基规模过快增长、推动资管净值化转型的监管方向。

年初至今的震荡市场中，资金对于避险的需求相对增加。同业存单指数基金由于流动性好（存单基金每份份额设置7天锁定期，到期后可继续持有，也可随时赎回）、风险低（存单基金以商业银行发行的AAA同业存单投资为主，波动低回撤小）、费用低（无申赎费用、固定费用低）的优势和特点，对于相对适合低风险偏好的投资者，可以满足日常现金管理、闲钱的投资需求，已经逐步成为了机构和个人投资者闲钱理财的重要选择。

同业存单指数基金对标指数成分券丰富，业绩稳定性强。中证同业存单AAA指数样本券主要由在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，具有安全性较高、流动性较强的特点。截至2022年3月18日，成分券数量10129只，数量十分丰富，且前十大权重券主要为浦发银河、交通银行、农业银行、中国银行发行，整体规模较大，综合成分券数量和体量来看，该指数可投资空间比较广阔。从风险收益特征来看，作为短久期品种，中证同业存单AAA指数具有收益波动性小、风险收益配比效果较好的特点。截至2022年3月18日，中证同业存单AAA指数自基日以来（2014年12月31日）累计上涨28.68%，复利年化收益率3.65%，收益率曲线平稳向上，期间最大回撤仅0.17%，基日以来年化夏普比率8.01。

同业存单指数基金更具费率优势、组合透明度高。同为现金管理类工具，同业存单指数基金与货币市场基金相比，具备一定的费率优势，且杠杆上限高于货币市场基金。基金投资组合久期主要跟随标的指数，2022年3月18日，中证同业存单AAA指数修正久期约0.44年（约160天），货币市场基金2021年年报平均久期0.24年（约87天）。因此，同业存单指数基金可以通过拉长久期和提高杠杆的方式，获取相比货币基金更高的收益，但也存在一定的回撤风险。与短期纯债型基金相比，费率优势更加明显，且投资范围显示其信用风险水平相对较低。整体同业存单指数基金风险水平介于货币市场基金和短期纯债型基金之间。另外，由于同业存单指数基金跟踪中证同业存单AAA指数进行投资，因而投资组合透明度与其它两类基金相比相对更高。

Wind数据显示，市场上首批6只同业存单指数基金的基金经理均管理过多只固定收益产品且管理规模较大，并有多名基金经理拥有债券型指数基金的管理经验，不论是从固定收益品种的主动管理，还是被动指数型品种的投资经验上，都能为同业存单指数基金的顺利运作提供助力。而且除了这6只已经在运作的基金，市场上另外诸多家基金公司也合计上报了95只同业存单指数在审待批。

推荐有现金管理需求和稳健理财需求的投资者可以关注同业存单指数基金。